Mervyn King, Governatore della Banca d'Inghilterra, è normalmente noto per il suo linguaggio sobrio e diplomatico nelle dichiarazioni relative ai tassi di interesse e il generale andamento dell'economia del Regno Unito.
Tuttavia, questa riserva e restrizione sembra essere in evoluzione. Durante la crisi del settore bancario Northern Rock, nell'estate del 2007, ha giustificato la sua riluttanza a intervenire e salvare la banca in riferimento a 'rischio morale'. Con ciò intende dire che le banche, come ogni altra organizzazione del settore privato, dovrebbero essere soggetti alle normali forze commerciali. Se gli amministratori agire con saggezza, la banca fa crescere e prosperare. Se agiscono stupidamente, faranno le perdite e il rischio di acquisizione o addirittura il fallimento.
Molti commentatori fatto luce delle sue osservazioni e ha suggerito che potrebbe essere stato visitato lap dance club frequentato da giovani operatori commerciali della città. I commenti divertente è durato per diverse settimane, ma prima che la storia finì, il governatore aveva effettuato un giro spettacolare U. La minaccia del rischio morale era stata messa in ombra dalla linea dei risparmiatori al di fuori Northern Rock rami che erano in attesa di ritirare i loro fondi.
Il Cancelliere dello Scacchiere, Alistair Darling, ha descritto l'azione dei depositanti come irrazionale e si sentì obbligato a fermare il panico da garantire tutti i depositi della Northern Rock. La banca è stata successivamente nazionalizzate o presi in proprietà pubblica.
Negli Stati Uniti, lo schema si è ripetuto. Da un lato, la Fed ha voluto rispettare le forze di mercato e far eseguire le banche falliscono poveri, ma allo stesso tempo, si è preoccupata delle implicazioni più vaste di tali mancanze.
Otto banche sono stati chiusi negli Stati Uniti nel corso del 2008 da parte dei legislatori statali e nazionali. Il ferito più significativi sono IndyMac di Pasadena, in California e questo è stato il secondo più grande crollo nella storia bancaria degli Stati Uniti. Anche se, la Federal Deposit Insurance Corporation si aspetta di payout alcuni 7 miliardi di dollari ai depositanti, questo riguarderà solo i primi 100.000 dollari di ogni account. Si stima che circa 30.000 clienti di IndyMac hanno depositi in eccesso di questa somma garantita.
Tuttavia, la Fed non ha attuato questa politica su tutta la linea. Quando la banca d'investimento, Bear Stearns, era in difficoltà, la Fed ha rapidamente organizzato per JP Morgan a prendere in consegna la banca. L'ironia è che Bear Stearns non ha premuto il risparmi di una vita di piccoli risparmiatori, ma gestito investimenti per le imprese e gli speculatori ricchi. La Fed ha ritenuto che Bear Stearns era semplicemente troppo grande per fallire e che i suoi rapporti erano complesse. Il fallimento di Bear Stearns avrebbe portato ad un contagio e trascinare molti altri giocatori di grandi dimensioni fino all'orlo. La dimensione internazionale delle operazioni di Bear, significava anche che la posizione globale di tutti gli istituti finanziari americani sarebbero pregiudicati.
L'azione da parte della Fed ha sollevato critiche da più parti. Ha salvato una banca d'affari che gestiva fondi per clienti facoltosi e ha lasciato una banca specializzata in prestiti ipotecari fallire. Questo suona come il sostegno pubblico per i ricchi e privilegiati, mentre le persone più povere ad affrontare il vento freddo del capitalismo.
Sia la Banca d'Inghilterra e la Fed stanno cercando di elaborare politiche prudente e coerente in risposta alle critiche e le preoccupazioni del pubblico. Questo è un processo urgente in quanto le ricadute della crisi del credito è lungi dall'essersi conclusa e altre banche restano fragili.
Il comportamento delle banche durante gli anni del credito facile è stato simile al comportamento del gregge istinto. Derivati finanziari, sulla base del confezionamento dei mutui subprime statunitensi sono stati gli investimenti della banca popolare. Esse hanno inoltre avuto importanti riconoscimenti da agenzie come Standard & Poor's e Moody's.
Tuttavia, tali rating erano difettosi. Il modo fantasioso e complesso in cui è stata tagliata debito ipotecario, tagliato a dadini e riconfezionato ha fatto sì che di rating del credito è diventato basato su congetture e non fatti concreti. Quando queste valutazioni sono state declassate le ripercussioni sono state immediate e significative. Ad esempio, il Regno Unito acquistare per affittare-creditore ipotecario, Bradford & Bingley, ha subito una inversione grave quando Moody's ha rivisto il rating. Questo TPG ha portato, già Texas Pacific Capital, a recedere dal progetto di acquisto del 23% delle azioni della banca.
Mervyn King, in un discorso del 10 giugno 2008, ha commentato il comportamento sempre più a rischio delle banche. Ha said "Se le banche pensano di dover continuare a ballare mentre la musica è partita e che alla fine della festa la banca centrale assicurarsi che tutto torna a casa in sicurezza, poi col tempo le parti si allargano e selvaggio». Br
Se gli effetti indesiderati sono stati limitati a postumi di una sbornia da parte di frequentatori, questo può essere di poco conto. Ma quando la festa è finita, la gente infelice e innocente hanno recuperato le loro case e alcuni folk anziani la perdita di risparmi della loro vita.
Non solo le banche imbottiti contro le conseguenze disastrose di investimenti, il loro top management sembrano essere immuni da critiche. Nel Regno Unito, Sir Fred Goodwin, amministratore delegato di RBS ha difeso la sua posizione dopo la sua banca ha rivelato una perdita di 5,9 miliardi di GBP, mentre Michael Geoghegan di HSBC, dopo avere indicato una possibile perdita di US $ 6 miliardi, ha chiesto azionisti per 3 anni per risolvere le questioni fuori.
Allo stesso tempo, tutte le principali banche chiedono prestiti alle imprese piccole e medie dimensioni, nel tentativo di aumentare la loro liquidità. Questi prestiti possono essere chiamati in on demand e il mutuatario non ha bisogno di default prima che questo avvenga. Questa azione provoca comprensibile indignazione nella comunità imprenditoriale più ampio e porterà molte piccole imprese in fallimento.
Il problema dei fallimenti bancari e salvataggi pubblici ora è una questione di seria preoccupazione. La festa è davvero finita, e il partito frequentatori sono tornati in ufficio attivamente precludere su mutui e rimettere in prestiti alle piccole imprese. La sfida è troppo grande per la Banca d'Inghilterra e la Fed di gestire senza direzione e sostegno da parte dei rispettivi governi.
Feste sfrenate e la Banca d'Inghilterra
