Perché nazionalizzazioni aprirà un vaso di Pandora per i governi, ma anche enormi opportunità per le nuove istituzioni finanziarie indipendenti.
Nonostante massicce iniezioni di capitale successivi, le grandi banche a sostegno del governo della vita continuano ad essere maltrattata da un posto che conferma ciò che un uomo cieco potuto dirti molto tempo fa: i Maestri autoproclamatisi of the Universe sono stati pochi zombie per anni e la realtà continua ad essere che le banche insolventi non può essere aiutato con una iniezione di fondi pubblici non più di quanto un corpo morto può essere resuscitato con una trasfusione di sangue di massa. Mentre il governo aveva pregato e sperato il suo piano di salvataggio traballante avrebbe nutrito le banche malati indietro per la salute e "Presto" che dovrebbe iniziare a contribuire alla crescita economica, il fatto innegabile è che le banche non hanno potuto e / o non vuole utilizzare il massiccio miliardi di dollari iniezioni di capitale dai contribuenti per qualcosa di diverso temporaneamente tappezzare le crepe della propria condizione terminale proprio, pur continuando ad utilizzare i loro milioni di clienti come moneta di scambio più potente con il governo.
è fantasia pensare che la crisi finanziaria internazionale (che è stato birra per più di 15 anni) potrebbe essere risolto in una mera questione di mesi con un semplice rimedio: buttare soldi IT alla ricchezza, che è stato creato per! anni con l'accettazione dei prezzi delle abitazioni di gran lunga superiore valore equo di mercato, non era né reale né guadagnato. E 'stato creato fittiziamente con emissioni di obbligazioni fraudolente, corrotto agenzie di rating del debito, pratiche contabili dodgy, e la vendita pacchetti di prodotti finanziari contorto che nessuno sarà probabilmente mai in grado di adeguatamente valore perché, ad un livello di base, erano semplicemente macchine generatrici di commissioni avidi banchieri estremamente unghie lunghe.
Il sistema finanziario è stato così sopraffatto dalla pressione al ribasso sui prezzi delle attività, come la mano ben visibile dei mercati riporta un'ampia fascia enorme di valore non guadagnati. E l'effetto si fa sentire e anche amplificato in tutta l'economia mondiale. Data la entità del danno inflitto, è semplicemente una questione di tempo prima che tutte le maggiori banche insolventi sono prese in carico da parte del governo e mettere fuori della loro miseria e completamente nazionalizzata. Alcuni dicono che ciò è successo tanto, tanto tempo fa, come sarebbe, in un sol colpo, hanno dissipato il dubbio e la certezza del presente, e quindi la stabilità, per il sistema finanziario del mondo, in tal modo immediatamente unclogging le vene di questi zombie a piedi fragili. Alcuni governi occidentali riconosciuto questa realtà, prima di altri. Nel 1 ° trimestre 2009, la Germania è stata l'ultimo paese ad autorizzare la nazionalizzazione delle sue banche. Questo intervento segue analoghe in Islanda, Irlanda e Regno Unito, che sono stati tutti costretti ad ammettere che la nazionalizzazione integrale può essere l'unico modo per evitare il collasso di interi sistemi finanziari. Tuttavia, invece di cogliere attivamente le banche e citato in giudizio dirigenti della banca per ciò che, in molti casi, era palesemente un comportamento fraudolento, politici casa di vetro, invece ha cercato di blandire delicatamente principali banchieri in linea. A questo proposito, l'influenza sproporzionata di Goldman Sachs e JPMorgan Chase sulla Federal Reserve Bank negli Stati Uniti ("troppo grandi per fallire"?) E il cavalierato di vari direttori Zombie nel Regno Unito per "servizi per l'industria bancaria" è dicendo. Questo tentativo di efficienza ridotta strappato ad ottenere i banchieri a venire pulito ha portato a grandi banche progressivamente e gradualmente banditi in una sequenza direttamente proporzionale alla loro capacità di Senior Executives 'a ingannare i mercati finanziari circa lo stato reale dei loro libri prestito. Oggi, anche le banche zombie metà di quello effettivamente acquisito società durante i giorni peggiori della crisi per "dimostrare" che non erano in crisi sono, infine, se timidamente, venendo verso l'altare di alimentazione forzata e governo timidamente rimboccando in denaro dei contribuenti '. ...
Un programma di nazionalizzazione delle forze effettivamente banche zombie di negazione e nel controllo del governo, se questo è assunto da quest'ultimo e non. Le banche sono quindi puliti dei loro beni cosiddetti tossici (svalutazione crediti a voi e me), ricapitalizzata con fondi pubblici, di essere "finalmente" vendute a investitori privati, eventualmente lasciando gli attuali azionisti fuori al freddo con praticamente nulla. Come la polvere comincia a comporre, in modo che il vuoto lasciato dalla commerciale zombie ha rivelato enorme nuove opportunità per ben posizionata istituzioni indipendenti (di cui più sotto), ma anche di terribili conflitti di interesse che i governi preferiscono non avere a che fare con:
1.) Che cosa fanno con migliaia di società finanziarie che ora proprio (ad esempio, banca statunitense Citi ha 427 filiali offshore), il cui unico scopo sembra essere quello di connivenza con privandoli (e di altri governi) di tasse?
2.) Come fanno a giustificare oggettivamente la proprietà continua di tali controllate agli elettori, contribuenti, sindacati, sinistra socialisti?
I governiparlare di "lunghezza di armi", come se si trattasse di un qualche tipo di profilattico politico per isolarli da tutti i mali tra cui la parola "O", ma la verità è che hanno già seduto tra una roccia e un politico molto duro posto per qualche tempo. Un caso interessante in punto era quella di un agente di cambio Lussemburgo offshore, che a fine 2008 ha iniziato diligentemente evitare la parola "O" subito dopo che è stato ripreso dal governo. Dopo aver investito molte centinaia di migliaia di euro su un periodo di anni promuovendo se stesso con la frase catturare 'il vostro agente di cambio Offshore in L. ..' ha sostituito queste inserzioni con quelle che raffigurano un gruppo di Cowboys stalking gamma strascicata di 'vacche cassa' e 'opportunità di investimento'. Anche se difficilmente in linea con quanto ci si potrebbe aspettare in termini di tariffa pubblicità da un istituto europeo, la conclusione inevitabile è che questi cowboy deve sicuramente aver prestato la loro destinazione dimostrando nuovi padroni del broker che questo intermediario non pronunciare la parola O.
attacco preventivo Questa particolare istituzione parla perciò volumi per il concetto (e sì, è un concetto) che il governo può mantenere "arm's length" perché la realtà è molto diversa, soprattutto, se può tornare a mordere come questa può certamente. Un altro enigma interessante coinvolge il governo del Regno Unito, che è l'orgoglioso proprietario di migliaia di istituzioni finanziarie off-shore, ma è più restio a calci le gomme di questi "servizi offshore", probabilmente per paura che possa prendere cancrena politica e sappiamo cosa succede agli arti in cancrena.
Il motivo è che i governi sanno già che le banche zombie può richiedere fino a un decennio per tornare al loro ex auto sano e, più che adottano per pagare i debiti, il più pressante, e politicamente più insidioso, questo conflitto da gestire. Il mix è così pungente, l'incompatibilità talmente ovvio che è difficile trarre una conclusione diversa da quella di altri governi finiranno per essere costretti a lop off di queste appendici politicamente tossico, non appena l'opinione pubblica comincia a cricchetto la pressione, probabilmente nella seconda metà del 2009. Più vicino alle elezioni generali, la più tossica che diventeranno.
Mascarico loro sarà molto difficile, ma sarà dolce passeggiata e sarà pieno di campi minati, se non altro perché la maggior parte di queste istituzioni sono legittimamente redditizie e governi dovranno sedersi "sulla lingua" e resistere ad una forte tentazione politica di gettarli o la loro giurisdizione, per i cani prima di andare sul blocco. Per l'IRS, sarà un patto non scritto con il diavolo, ma con poco spazio prezioso, se del caso, di manovra. Se il governo decide di prendere un colpo pentola a questi obiettivi facili, sarebbe buttar via milioni di sterline di denaro dei contribuenti potenziali 'da guida miliardi in più di distanza, facendo andare da "arm's length" a "fuori portata" in giurisdizioni opaque più lontano.
E poi ci sono le basi di dati ... Sebbene si possa puntare il vostro dollaro basso gli zombi prenderanno il loro momento del pasto presso i contribuenti Fest, si può essere altrettanto sicuro che essi prendono il loro tempo a costruire i loro Bilanci di perseguire strategie focalizzata su pane e burro di banca commerciale e al dettaglio in modo che sono veramente grassa e succosa, quando la campana suona finalmente per ri-privatizzazione per iniziare. La quasi certezza di lunghi ritardi, in ogni programma di ri-privatizzazione è più che sufficiente per raffreddare le ossa di un uomo politico degno di questo nome, perché il tempo che impiega, la proporzione più forte sarà la spinta politica a essere in mare aperto l'accesso client database legalmente posseduta e controllata tecnicamente da parte dello Stato. Ma poi basta un soffio, anche un piccolo soffio di accesso al frutto proibito offshore sarebbe abbastanza per convertire politicamente attivi tossici in commercio in beni tossici, in un sol colpo: a-Lose Lose se mai ve ne fu uno, anche per un politico <. / p>
Nel frattempo, sul lato positivo di questo pantano politico, le principali opportunità commerciali sono sorti nel vuoto lasciato libero dalla zombie per indipendenti e ben posizionata per sfruttare le istituzioni se non sono compromessi con zombie governo o di proprietà del governo. Il vuoto gigantesco commerciale lasciata libera dalla zombie è già stato riempito da istituzioni indipendenti, specialisti finanziari in settori specifici che sanno di controllo del rischio e si stanno scavando dentro
Si va indipendenti da mediatori di sconto profondo per puro broker esecuzione di prime broker a gestori indipendenti e le banche al dettaglio che operano in aree di mercato molto specifico. Questi specialisti variano in termini di dimensioni. Alcuni hanno miliardi di Stato Patrimoniale. Emanano più grande e più attivo degli Stati Uniti, Regno Unito e Nord Europa e sta prendendo quota di mercato. Nonostante il terremoto nei mercati finanziari, le grandi banche e il governo continuano a dominare i mercati finanziari dell'Europa continentale con un focus specifico sui cosiddetti PIGS (Portogallo, Italia, Grecia e Spagna). Ciò è dovuto soprattutto P.I.G.S. infrastruttura legale quando si alleò con una mancanza di concorrenza favorisce le grandi imprese e tende verso oligopoli istituzionalizzata. La fragilità latente dei loro grandi banche e istituti di risparmio (la Spagna è un buon esempio), li hanno resi doppiamente vulnerabili agli attacchi da Stati Uniti, Regno Unito e banche nordiche che hanno circolato in modo aggressivo e la pubblicità dei loro tecnologia e l'indipendenza in TV e in rete.
Queste istituzioni sono il picchettamento loro terra nella speranza di fermare gli zombie da sempre questa zona recupero di nuovo in futuro. Nel caso del Regno Unito, se i recenti messaggi della FSA sono da credere allora, non dovremmo aspettarci gli zombie per ottenere l'accesso di sfruttare accelerata per lungo tempo come il suo nuovo regime sia idonea ad indurre le banche "a perseguire strategie che sono principalmente incentrati sulla classica attività di banca commerciale e al dettaglio "con" meno risorse. - in termini di persone o totale di bilancio - -. dedicato alle attività di negoziazione complessa e rischiosa "
Scavando più in profondità il calcio più specialistiche del settore intermediazione, serio spostamenti tettonici nel comportamento del cliente dal 2008 hanno visto gli investitori HNWI, operatori professionali, i gestori di portafogli e fondi lasciare principali asset manager e broker di zombie che erano stati controllati dalle autorità di regolamentazione i cui stipendi sembrano essere più impressionante la loro capacità di regolare. Questi clienti si diresse verso la relativa sicurezza di intermediari finanziari specializzati, senza conflitti e senza scheletri e il loro esodo è stato attivamente a gomito dalla pletora di scandali strisciando fuori della lavorazione del legno zombie con i clienti letteralmente svegliarsi una mattina e scoprire che, "... la banca dove ho la mia Offshore conto trading è ora di proprietà di mio governo ... "In tandem con questi scandali, frodi, abietto carenze di regolamentazione e di fallimenti, il dirottamento di leggi anti-terrorismo da parte del governo per l'uso 'contro i banchieri' è servito solo a ridurre ulteriormente di quest'ultimo in piedi agli occhi dell'opinione pubblica. Questi "banchieri come terroristi" sono apparsi anche su riviste con polsini mano e hanno contribuito a battere l'ultimo chiodo nella bara del "My Word is My Bond".
ha anche fatto il minimo investitore sofisticato meno disposto a fidarsi di qualsiasi istituzione finanziaria e non ha paura di fare domande pertinenti durante l'apertura dei conti di gestione:
La sua società ha alcun legame con le banche o istituti che hanno fallito nel 2008 / 9? Qualcuno del governo hanno un pezzo della vostra azione? Hai o hai avuto alcun legame con o investito in asset manager come Madoff o Stanford? Hai qualche legame con fondi feeder Madoff? Non si prende posizioni e / o gestire attività di altri clienti accanto al mio esecuzioni trading? Che tutela offrite in aggiunta al regime di solito misero protezione degli investitori? Dove si tiene i soldi del cliente e attività dei clienti? Se account cliente individualmente separati? Cosa succede se si va giù, i miei soldi da proteggere?anche se sembra, tutto sommato, che un periodo di specializzazione finanziaria è in vista come un altro si è conclusa la rottura delle più grandi banche del mondo, l'ironia suprema è che gli specialisti che hanno superato la linea di punta e gestito l' rischio tempo-e-ora di nuovo hanno ereditato e dovranno pagare per le ulteriori distorsioni, sbilanciarsi normative, i costi e burocrazie rotuleo mettere in atto (come illustrato di seguito direttamente o indirettamente, tramite costosi nuovo catch-all segato via regolamento fucile). Questo sarà quasi certamente fare il recupero più dolorosa e più durevole. Invece di incoraggiare e sviluppare le migliori pratiche nell'ambito degli attuali sistemi finanziari, i governi hanno buttato i soldi in un grande buco nero di cattive pratiche e talvolta illegali, che sembra avere più fame di giorno in giorno. In Europa, quello che le banche hanno lasciato dietro di rottura sono in gran parte gli esempi delle distorsioni che molto contribuito a fare di loro ciò che (erano) sono.
Due esempi totalmente differenti, ma evidenti sono Euronext e MiFID. Se di progettazione o meno, EURONEXT era un mercato istituito e totalmente dominato da grandi banche in Europa fin dall'inizio a scapito dei più piccoli istituti finanziari, e per una ragione. costi di ingresso ripide e le barriere di manutenzione elevati significava zombie solo con i loro effetti di leva scala e turbo-charged potevano permettersi di essere membri redditizia. Specialistici e le istituzioni più piccole avevano altra scelta che pagare i costi di esecuzione elevati o uscire dal mercato. Ora che gli zombie non sono in forma a pagare per una loro costi EURONEXT, i contribuenti stanno pagando per loro e contribuendo a mantenere il loro monopolio zombie per molti anni a venire, fino a quando non pagare i propri debiti e di ricevere la loro 'uscire di prigione' carta da parte del governo.
Un'altra barriera ripido all'entrata per i piccoli indipendenti è una nuova macchina burocratica auto-alimentazione chiamato MiFID, che ha generato centinaia di aziende burocrate che sono disposti a insegnare le istituzioni finanziarie a parlare, camminare e scrivere procedure, proprio come i burocrati mentalità deve - per un prezzo. Questo pezzo ben significato di architettura burocratica è stata inventata in un momento in cui le grandi banche sono stati rispettati e direttori di banca sono stati generalmente tenute in grande stima molto più alta degli agenti immobiliari mad dog (che ironia) e clienti ha veramente bisogno di una migliore protezione generale.
Nessuno si rese conto che i clienti necessaria protezione dalle erano le banche, anche se una persona ragionevole si sarebbe aspettato, visti i costi enormi di tempo e di sforzo umano speso per questo esercizio venerabile, che questi burocrati costosi, ma intelligente avrebbe almeno preso una vaga idea della malattia insita nel-leveraging in banche europee, che avrebbero dovuto proteggere i clienti da. In ogni caso e ancora una volta se di progettazione o meno, dal momento che la sua attuazione della direttiva MiFID è servito solo a rinforzare e proteggere il dominio dei grandi banca spingendo verso l'alto i costi e cacciando gli indipendenti più piccoli che non potevano permetterselo.
C'era un tempo quando le aziende piccole e medie imprese sono state incoraggiate in quanto l'economia diversificata ed a volte diventa grandi imprese e grandi banche. La direttiva MiFID prima ragione è talmente rigido con le aziende di piccole dimensioni (e possiamo solo ipotizzare questo) è che le banche spetta grande con il Maestro dello stato dell'Universo e l'influenza sul governo e equivalente Regolatore venduto l'idea che il più grande = migliore = meno rischi. Le giurisdizioni che hanno seguito questa politica viziata di meno rischio, a scapito di zombie più piccolo ma più sano concorrenti stanno ora svegliando a sentire il profumo del caffè come del calibro di Stanford, Madoff ed altri hanno tracciato un letto attraverso le loro file per distruggere ben cesellato carriere ma estremamente fragile regolamentazione. La seconda ragione può aver coinvolto una sorta di, per ora, non provata collusione tra gli artefici della MiFID e la Zombies per cui se la prima non ha incluso Spot Forex come un'attività regolamentata, quest'ultimo sarebbe d'accordo con MiFID.
Ma ora ci viene detto che tutti possiamo dormire tranquillamente nei nostri letti, perché gli zombie sono sotto il controllo dei governi statunitensi ed europee e non verrà più venduto di leva e la dispersione del loro potere probabilmente ha inaugurato una nuova nell'era della specializzazione, dove indipendenti assumerà il loro mantello.
Zombiesdovrebbe prendere spunto da quello più famoso dei Conti della Transilvania e di evitare di leva, per quanto egli evita l'aglio e attenersi al loro core business: succhiando il sangue lentamente e deliberatamente per un lungo periodo di tempo da parte dei clienti all'interno di "classico commerciale e al dettaglio attività "bancarie, come la FSA sta suggerendo dovrebbe accadere.
